LED業(yè)務(wù)整合初步結(jié)束 光伏設(shè)備有望從明年開(kāi)始放量增長(zhǎng)，收入或過(guò)億

　　由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，電子行業(yè)持續(xù)景氣，激光設(shè)備的需求持續(xù)增加，大族激光作為激光設(shè)備制造龍頭企業(yè)，技術(shù)進(jìn)步不斷提高大功率激光加工等高端產(chǎn)品的品質(zhì)，同時(shí)進(jìn)入LED、光伏太陽(yáng)能設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)，需求增加及技術(shù)進(jìn)步使公司業(yè)績(jī)進(jìn)入上升通道。

　　大族激光產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，多條業(yè)務(wù)線均有亮點(diǎn)提升公司業(yè)績(jī)。最具優(yōu)勢(shì)的激光標(biāo)記設(shè)備今年強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)未來(lái)2年激光標(biāo)記設(shè)備的收入保持25%的增長(zhǎng)，毛利率維持在54.5%的水平，而綠激光及紫外激光等高端設(shè)備的推出使其提升客戶結(jié)構(gòu)和高盈利能力；大功率切割、焊接設(shè)備的激光器自產(chǎn)大幅提升毛利率，同時(shí)銷(xiāo)量上也超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；PCB（印刷電路板）設(shè)備受益于產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，激光打孔等新產(chǎn)品開(kāi)始放量增長(zhǎng)；LED產(chǎn)業(yè)整合初步結(jié)束，設(shè)備、封裝及應(yīng)用形成一體化；光伏設(shè)備有望從明年開(kāi)始放量增長(zhǎng)。

       受益于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

　　大族激光是世界主要的激光加工設(shè)備生產(chǎn)商之一，產(chǎn)品包括激光打標(biāo)設(shè)備、激光焊接設(shè)備、激光切割設(shè)備、綠激光演示設(shè)備、PCB(印刷電路板)激光鉆孔機(jī)、CTP激光制版印刷機(jī)直線電機(jī)等。此外，大族激光近兩年通過(guò)收購(gòu)等方式逐步布局新能源領(lǐng)域，產(chǎn)品及業(yè)務(wù)包括LED封裝設(shè)備、LED封裝及應(yīng)用業(yè)務(wù)、光伏設(shè)備、發(fā)電系統(tǒng)等。

　　對(duì)比過(guò)去兩年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)季度收入及大族激光季度收入，可以發(fā)現(xiàn)大族激光業(yè)務(wù)近2年同半導(dǎo)體行業(yè)景氣程度相關(guān)程度較高，2008年、2009年業(yè)務(wù)受金融危機(jī)影響較大。

　　進(jìn)入2010年以來(lái)，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的持續(xù)景氣，大族激光訂單需求旺盛，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)電子行業(yè)將持續(xù)保持較高景氣程度，以及其作為國(guó)內(nèi)激光設(shè)備制造龍頭企業(yè)，將受益于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　而在即將出臺(tái)的“十二五”規(guī)劃中，高端裝備制造業(yè)被列為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在調(diào)結(jié)構(gòu)及制造業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，高端裝備制造業(yè)將成為新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)。

　　激光設(shè)備作為高端制造加工設(shè)備，在國(guó)家制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中必將扮演非常重要的地位。大族激光在紫外激光器、1-4KW大功率激光器、直線電機(jī)等領(lǐng)域的自主研發(fā)技術(shù)均為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)、國(guó)際一流的水準(zhǔn)，隨著公司加工設(shè)備產(chǎn)品線以及業(yè)務(wù)線的不斷完善，未來(lái)幾年其將進(jìn)入業(yè)績(jī)持續(xù)上升的通道。

　　此外，大族激光正試圖降低對(duì)單一產(chǎn)品的依賴(lài)性。此前，打標(biāo)設(shè)備是大族激光傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，2007年時(shí)，大族激光的打標(biāo)機(jī)占營(yíng)業(yè)收入高達(dá)47%，是其當(dāng)時(shí)主要的收入來(lái)源，金融危機(jī)時(shí)打標(biāo)機(jī)受市場(chǎng)影響較大，對(duì)大族激光的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大的影響。而到2010年上半年，打標(biāo)設(shè)備仍然是大族激光單一最大業(yè)務(wù)收入，在打標(biāo)設(shè)備復(fù)蘇到2007年的最高水平的情況下，占公司營(yíng)業(yè)收入的24%。不過(guò)，目前來(lái)看，大族激光正通過(guò)不斷開(kāi)展新業(yè)務(wù)，在提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的情況下逐漸減小對(duì)這一產(chǎn)品的依賴(lài)。

       逐步開(kāi)拓新能源領(lǐng)域

　　大族激光對(duì)LED業(yè)務(wù)整合初步結(jié)束，設(shè)備、封裝及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈體現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

　　2007年，大族激光控股大族光電設(shè)備公司，進(jìn)入LED設(shè)備領(lǐng)域；2009年，其先后控股國(guó)冶星光電子和陸升光電2家LED封裝公司，進(jìn)入LED封裝領(lǐng)域；2010年1月又對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)大族元亨收購(gòu)股權(quán)并增資成為控股子公司，進(jìn)入LED應(yīng)用領(lǐng)域。

　　大族激光的LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)封裝測(cè)試設(shè)備、封裝業(yè)務(wù)以及系統(tǒng)組件設(shè)計(jì)和生產(chǎn)領(lǐng)域，從2009年起，隨著LED行業(yè)的高成長(zhǎng)性，其LED產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)迅速，到2010年中期已經(jīng)占其銷(xiāo)售收入的12.8%。

　　而大族激光的LED焊線機(jī)逐步放量將進(jìn)一步拓展LED設(shè)備的業(yè)務(wù)收入，未來(lái)幾年成長(zhǎng)性良好。

　　此外，大族激光在成功開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)多晶硅片的激光劃片機(jī)、切割機(jī)，薄膜電池的激光刻劃?rùn)C(jī)、激光掃邊機(jī)等太陽(yáng)能專(zhuān)用設(shè)備基礎(chǔ)上，逐步發(fā)力太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)。

　　大族激光于2010年成立大族光伏科技公司，從事太陽(yáng)能專(zhuān)用設(shè)備的研發(fā)及生產(chǎn)，其光伏團(tuán)隊(duì)來(lái)自原中電集團(tuán)，幾乎是國(guó)內(nèi)最強(qiáng)的太陽(yáng)能光伏設(shè)備運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，大族激光的產(chǎn)品包括擴(kuò)散爐、電池模組件后段設(shè)備等都是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，其光伏設(shè)備未來(lái)潛力巨大，預(yù)計(jì)明年光伏設(shè)備收入有望上億，成為大族激光主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。

       海外市場(chǎng)重新布局

　　為了逐步拓展海外市場(chǎng)，今年8月大族激光董事會(huì)授權(quán)管理層1000萬(wàn)美元的審批權(quán)限，全權(quán)辦理設(shè)立歐洲運(yùn)營(yíng)公司相關(guān)事宜，未來(lái)計(jì)劃在瑞士設(shè)立歐洲運(yùn)營(yíng)公司，自主開(kāi)展大族激光產(chǎn)品海外市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)。

　　大族激光之前于PA、PRIMA及IPG的投資由于文化差異、海外企業(yè)技術(shù)保護(hù)、跨國(guó)收購(gòu)的政策性障礙等原因未實(shí)現(xiàn)投資初衷，在高科技領(lǐng)域通過(guò)收購(gòu)國(guó)外企業(yè)進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)的拓展目前看來(lái)難度較高，在公司規(guī)模不斷擴(kuò)大、技術(shù)不斷進(jìn)步的同時(shí)，通過(guò)自主設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)目前看來(lái)更為現(xiàn)實(shí)。

　　大族激光目前持有的海外3個(gè)公司的可供出售金融資產(chǎn)如果全部轉(zhuǎn)讓?zhuān)�預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約5565萬(wàn)元的投資收益。